5月22日，塔牌集團(tuán)（002233）發(fā)布5月21日投資者關(guān)系活動記錄表，對投資者關(guān)心的公司二季度銷量情況、兼并重組計劃等問題進(jìn)行了回復(fù)。
1、目前水泥的出貨量情況怎樣？預(yù)計今年二季度銷量情況怎樣？
答：目前水泥日銷量較4月份略低些，與去年同期相比增長較多，主要是今年天氣條件較好，有利于工程項目的施工，水泥需求有所改善。結(jié)合去年二季度連續(xù)降雨的天氣狀況，以及公司總部所在的蕉嶺縣“6·16”洪災(zāi)的影響，去年2季度公司水泥銷量降幅較大，基數(shù)較低，今年2季度若天氣無明顯變化，預(yù)計2季度公司水泥銷量將好于去年同期。
2、根據(jù)公司披露的《2025年第一季度報告》顯示，公司一季度“水泥+熟料”銷量好于廣東市場情況，實現(xiàn)了逆市增長，主要是什么原因？
答：根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2025年一季度全國水泥產(chǎn)量3.31億噸，同比下降1.4%；根據(jù)廣東水泥行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年一季度廣東水泥消費量同比下降5.95%；從一季度水泥產(chǎn)量和廣東省水泥消費量降幅來看，今年行業(yè)需求下降減緩，明顯小于去年同期的降幅。今年一季度，公司“水泥+熟料”銷量371.03萬噸，較上年同期上升了2.53%，銷量實現(xiàn)了逆市增長，主要是得益于公司所處市場區(qū)域降雨同比減少，工程施工活動受到影響減小所致。
3、今年廣東錯峰生產(chǎn)力度是否有加強(qiáng)，執(zhí)行情況怎樣？
答：2025年，廣東全省所有熟料生產(chǎn)線全年常態(tài)化生產(chǎn)計劃停窯95天/窯，較2024年增長了15天，錯峰停窯天數(shù)增加，將有效減少水泥的供應(yīng)量，對水泥價格形成一定的支撐。從目前情況看，廣東行業(yè)錯峰生產(chǎn)政策執(zhí)行情況良好，在當(dāng)前國家“反內(nèi)卷”要求下，行業(yè)錯峰生產(chǎn)政策約束力較強(qiáng)。
4、公司是否有補(bǔ)產(chǎn)能計劃？
答：公司2025年定的經(jīng)營目標(biāo)為實現(xiàn)產(chǎn)銷水泥1,630萬噸以上，這個產(chǎn)銷目標(biāo)系按照產(chǎn)能管理辦法規(guī)定年備案產(chǎn)能和行業(yè)錯峰停窯的時間制定?？紤]到未來水泥需求將進(jìn)一步下降，公司相信目前水泥生產(chǎn)線的產(chǎn)能應(yīng)該是能夠滿足市場需求的，除將關(guān)停金塔公司的2500t/d的產(chǎn)能置換到公司惠州龍門基地外，其余暫無補(bǔ)產(chǎn)能計劃。
5、我們關(guān)注到煤炭價格加速下行，請問對公司水泥制造成本影響多大？傳導(dǎo)到成本端大約滯后多長時間？
答：煤炭價格下降是今年以來對水泥企業(yè)較大的利好因素，將有利于降低水泥的生產(chǎn)成本。煤炭每波動100元/噸將影響水泥成本約10元/噸。我們的煤炭采購周期大約是1個半月左右，一般2-3個月煤價下降的影響將基本體現(xiàn)到水泥成本中，煤炭價格下降將在二季度的業(yè)績中得到體現(xiàn)。
6、公司是否有兼并重組的計劃？
答：公司堅持致力于做強(qiáng)做精水泥主業(yè)，不斷鞏固公司區(qū)域水泥龍頭企業(yè)優(yōu)勢地位。近幾年水泥需求不斷下降，行業(yè)效益不斷下滑，但從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，水泥企業(yè)并購重組案例數(shù)量不多，行業(yè)并購重組尚不活躍。未來，公司不排除通過收購兼并進(jìn)一步做大做強(qiáng)水泥主業(yè)規(guī)模，我們重點考慮并購標(biāo)的所處市場供求情況、資源稟賦條件、交易價格、協(xié)同效應(yīng)等因素，公司將綜合權(quán)衡考慮，具體以公司發(fā)布的公告為準(zhǔn)。
7、公司如何看待平衡市場份額與利潤空間，經(jīng)營策略是怎樣的，未來幾年經(jīng)營戰(zhàn)略是否有重大變化？
答：2025年公司繼續(xù)按照“利潤為目標(biāo)，份額為基礎(chǔ)”經(jīng)營思路，精準(zhǔn)施策，在保證市場份額的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。未來幾年，公司將繼續(xù)深耕水泥主業(yè)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，繼續(xù)推進(jìn)降本增效工作，有效降低產(chǎn)品成本和運營費用，繼續(xù)打造企業(yè)成本優(yōu)勢。此外，積極尋找市場前景好、空間大、商業(yè)模式好的優(yōu)質(zhì)財務(wù)投資項目、產(chǎn)業(yè)投資項目和跨界并購重組項目，謹(jǐn)慎投資，努力培育第二增長曲線。
8、請公司介紹未來資本開支計劃？
答：過去幾年公司的資本開支每年在2-4億元之間，2025年預(yù)計資本開支小于4億元，資本性開支主要用于熟料水泥生產(chǎn)線的超低排放改造、水泥窯協(xié)同處置固廢項目、光伏發(fā)電項目、智能化和綠色礦山等項目建設(shè)。
9、請問在政策預(yù)期方面有什么利好水泥行業(yè)的？
答：水泥行業(yè)產(chǎn)能管理政策將減少產(chǎn)能供給，優(yōu)化行業(yè)供需格局；碳排放政策將抬高水泥企業(yè)環(huán)保成本，倒逼高能耗產(chǎn)能淘汰退出。兩者疊加將推動水泥行業(yè)集中度提升，頭部企業(yè)憑借技術(shù)、資金優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固市場地位，供需改善利好價格修復(fù)。政策組合拳下，行業(yè)盈利穩(wěn)定性有望增強(qiáng)。
10、請公司展望一下今年的水泥價格及效益情況？
答：今年水泥行業(yè)受益于行業(yè)“反內(nèi)卷”、超產(chǎn)管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復(fù)蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來煤炭價格持續(xù)下行，將明顯降低水泥生產(chǎn)成本；疊加今年廣東、福建兩省錯峰生產(chǎn)天數(shù)增加帶來的產(chǎn)能供給收緊，以及天氣較好有利于工程項目施工等原因；預(yù)計今年行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年。
